天弘季季兴三个月定期开放债券型发起式证券投资基金
基金管理人:天弘基金管理有限公司
基金托管人:国泰海通证券股份有限公司
报告送出日期:2025年07月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人国泰海通证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年07月17日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年04月01日起至2025年06月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 天弘季季兴三个月定开债券发起
基金主代码 008644
基金运作方式 契约型、定期开放式、发起式
基金合同生效日 2019年12月17日
报告期末基金份额总额 2,591,176,824.46份
在有效控制投资组合风险的前提下，力争长期内实
投资目标
现超越业绩比较基准的投资回报。
而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法，
确定资产在非信用类固定收益类证券和信用类固
定收益类证券之间的配置比例。发挥基金管理人长
期积累的信用研究成果，利用自主开发的信用分析
系统，深入挖掘价值被低估的标的券种，以获取最
投资策略 大化的信用溢价。本基金采用的投资策略包括：期
限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略、个
券挖掘策略等。在谨慎投资的前提下，力争获取高
于业绩比较基准的投资收益。在以上战略性资产配
置的基础上，本基金通过自上而下和自下而上相结
合、定性分析和定量分析相补充的方法，进行前瞻
性的决策。一方面，本基金将分析众多的宏观经济
变量（包括 GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水
平和增长率、利率水平与走势等），并关注国家财
政、税收、货币、汇率政策和其它证券市场政策等。
另一方面，本基金将对债券市场整体收益率曲线变
化进行深入细致分析，从而对市场走势和波动特征
进行判断。在此基础上，确定资产在非信用类固定
收益类证券（现金、国家债券、中央银行票据等）
和信用类固定收益类证券之间的配置比例。本基金
灵活应用各种期限结构策略、信用策略、互换策略、
息差策略、个券挖掘策略等，在合理管理并控制组
合风险的前提下，最大化组合收益。
高的组合流动性，方便投资人安排投资，在遵守本
基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投
资于高流动性的投资品种。
中债综合财富（总值）指数收益率×90%+1年期定
业绩比较基准
期存款利率（税后）×10%
本基金为债券型基金，预期风险和预期收益水平高
风险收益特征 于货币市场基金，但低于混合型基金和股票型基
金。
基金管理人 天弘基金管理有限公司
基金托管人 国泰海通证券股份有限公司
天弘季季兴三 天弘季季兴三 天弘季季兴三
下属分级基金的基金简称 个月定开债券 个月定开债券 个月定开债券
发起A 发起C 发起E
下属分级基金的交易代码 008644 008645 022537
报告期末下属分级基金的份额总 2,507,722,490.2 83,362,952.46
额 8份 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
单位：人民币元
报告期(2025年04月01日 - 2025年06月30日)
主要财务指标 天弘季季兴三个月 天弘季季兴三个月 天弘季季兴三个月
定开债券发起A 定开债券发起C 定开债券发起E
额本期利润
值
值
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放
式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
天弘季季兴三个月定开债券发起A净值表现
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个月 1.36% 0.08% 1.54% 0.09% -0.18% -0.01%
过去六个月 1.22% 0.08% 1.02% 0.10% 0.20% -0.02%
过去一年 3.88% 0.11% 4.46% 0.09% -0.58% 0.02%
过去三年 15.11% 0.08% 14.42% 0.07% 0.69% 0.01%
过去五年 23.31% 0.07% 22.66% 0.06% 0.65% 0.01%
自基金合同
生效日起至 26.91% 0.08% 25.85% 0.07% 1.06% 0.01%
今
天弘季季兴三个月定开债券发起C净值表现
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个月 1.34% 0.08% 1.54% 0.09% -0.20% -0.01%
过去六个月 1.17% 0.08% 1.02% 0.10% 0.15% -0.02%
过去一年 3.78% 0.11% 4.46% 0.09% -0.68% 0.02%
过去三年 14.73% 0.08% 14.42% 0.07% 0.31% 0.01%
过去五年 22.66% 0.07% 22.66% 0.06% 0.00% 0.01%
自基金合同
生效日起至 26.17% 0.08% 25.85% 0.07% 0.32% 0.01%
今
天弘季季兴三个月定开债券发起E净值表现
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个月 1.32% 0.08% 1.54% 0.09% -0.22% -0.01%
过去六个月 1.13% 0.08% 1.02% 0.10% 0.11% -0.02%
自基金份额
首次确认日 1.51% 0.08% 1.44% 0.10% 0.07% -0.02%
起至今
动的比较
注：1、本基金合同于2019年12月17日生效。
弘季季兴三个月定开债券发起E基金份额的首次确认日为2024年12月16日。
§4 管理人报告
任本基金的基 证券
姓名 职务 说明
金经理期限 从业
任职 离任 年限
日期 日期
女，金融学硕士。历任嘉实
柴文婷 本基金基金经理 年12 - 14年 究员。2012年10月加盟本公
月 司，历任研究员、交易员、
基金经理助理。
注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
员监督管理办法》的相关规定。
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履
行基金合同承诺的情况。
公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到
公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的
的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程
序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密
制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易
行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交
易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1
日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易
原则的异常交易。
本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交
易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为0次，未发生不公平交易
和利益输送。
二季度债券市场表现整体较好，曲线平坦化下行。四月初，中美贸易摩擦超全球市
场预期，债券收益率快速下行，两日内10年期国债最大下行幅度超15BP，随后市场交易
主线围绕着双边谈判的可能性及潜在谈判结果进行博弈，4月中旬开始及下旬则以小幅
调整为主。5月交易主线则继续围绕中美谈判展开，虽然5月上旬降准降息落地，但基于
因在于四月底开始，在央行“适度宽松”货币政策的呵护下，市场对于确定性更高及相
对高票息资产更为青睐，因此信用债表现整体好于利率债，信用利差持续压缩。6月市
场则继续在央行的呵护下偏暖运行，期间虽受地缘政治与中美第二轮谈判影响，但整体
幅度有限。
组合操作方面，二季度组合操作整体较为积极，有效的对组合收益与回撤进行平衡，
取得了符合组合策略的收益。
截至2025年06月30日，天弘季季兴三个月定开债券发起A基金份额净值为1.1314元，
天弘季季兴三个月定开债券发起C基金份额净值为1.1333元，天弘季季兴三个月定开债
券发起E基金份额净值为1.1302元。报告期内份额净值增长率天弘季季兴三个月定开债
券发起A为1.36%，同期业绩比较基准增长率为1.54%；天弘季季兴三个月定开债券发起
C为1.34%，同期业绩比较基准增长率为1.54%；天弘季季兴三个月定开债券发起E为
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
§5 投资组合报告
占基金总资产的比例
序号 项目 金额(元)
（%）
其中：股票 - -
其中：债券 3,509,705,052.63 96.85
资产支持证券 - -
其中：买断式回购的买入
- -
返售金融资产
银行存款和结算备付金合
计
本基金本报告期末未持有股票。
本基金本报告期末未持有股票。
占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)
值比例（％）
其中：政策性金融债 150,114,616.44 5.12
序 占基金资产净
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
号 值比例（％）
N006
N003A
N002
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
本基金本报告期末未持有贵金属。
本基金本报告期末未持有权证。
本基金本报告期末未持有股指期货。
本基金本报告期末未持有国债期货。
体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。
之备选股票库的情况。
序号 名称 金额(元)
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
本基金本报告期末未持有股票。
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
天弘季季兴三个月 天弘季季兴三个月 天弘季季兴三个月
定开债券发起A 定开债券发起C 定开债券发起E
报告期期初基金份
额总额
报告期期间基金总
申购份额
减：报告期期间基
金总赎回份额
报告期期间基金拆
分变动份额（份额 - - -
减少以“-”填列）
报告期期末基金份
额总额
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期基金管理人未持有本基金份额。
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
本基金成立后有10,000,000.00份为发起份额，发起份额承诺的持有期限为2019年12
月17日至2022年12月17日。截至本报告期末，发起资金持有份额为0.00份。
§9 影响投资者决策的其他重要信息
报告期末持有基金情
报告期内持有基金份额变化情况
况
投
持有基金
资
份额比例
者
序 达到或者
类 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
号 超过20%
别
的时间区
间
机 20250630 0.69 0.69
构 20250401- 560,370,97 560,370,97
产品特有风险
基金管理人秉承谨慎勤勉、独立决策、规范运作、充分披露原则，公平对待投资
者，保障投资者合法权益。当单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%时，由此
可能导致的特有风险主要包括：
（1）超出基金管理人允许的单一投资者持有基金份额比例的申购申请不被确认
的风险；
（2）极端市场环境下投资者集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产
以应对赎回申请的风险；
（3）持有基金份额占比较高的投资者大额赎回可能引发基金净值大幅波动的风
险；
（4）持有基金份额占比较高的投资者在召开基金份额持有人大会并对重大事项
进行投票表决时，可能拥有较大话语权；
（5）极端情况下，持有基金份额占比较高的投资者大量赎回后，可能导致在其
赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换基金运作方式、与其他基金
合并或者终止基金合同等风险。
注：份额占比精度处理方式为四舍五入。
本报告期内，根据国泰海通证券股份有限公司2025年4月4日发布的《国泰海通证券
股份有限公司关于完成公司名称变更、注册资本变更、公司章程修订及相应市场主体变
更登记的公告》，自2025年4月3日起，本基金基金托管人中文名称由“国泰君安证券股
份有限公司”变更为“国泰海通证券股份有限公司”。具体信息请参见基金管理人在规
定媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于旗下部分基金更新基金托管人信息并修改基
金合同等法律文件的公告》。
文件
天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层
投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查
文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn
天弘基金管理有限公司
二〇二五年七月二十一日
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